앞선 많은 뉴스에서도 보았지만, 인플레이션 공포가 갈수록 퍼지고 있다.
스태그플레이션(경기침체+물가상승), 슬로플레이션(느린 성장+물가상승)에 이어 하이퍼인플레이션(물가 상승+화폐 가치 상실)까지 거론되고 있는 상황이다.
최근 인플레이션은 공공연히 인정하는 사실이 되면서, 물가 상승으로 인한 헤지(위험회피) 수단의 수요가 늘었다. 그 대표적 예시가 비트코인이다.
CNBC는 “도시의 하이퍼인플레이션 경고는 미 소비자물가지수(CPI)가 30년 만에 최고치에 육박하는 등 물가상승 문제가 악화할 거란 우려 속에 나왔다”고 전했으며, 실제 인플레이션은 일시적 현상에 그치지 않고 장기화되고 있다.
WSJ은 “10~11월도 비슷한 수준이라면 1991년 이후 미국의 물가상승률이 최장기간 5% 이상을 유지하는 것”이라고 이야기했다.
물가를 끌어올리는 건 몸값이 치솟는 유가 등 에너지 가격이다. 이러한 유가 상승으로 천연가스도 함께 상승하고 있다. 최근에는 에너지 공급 부족 우려로 원유, 천연가스, 석탄 등 에너지 가격이 급등하는 에너지 대란까지 겹치면서 물가 상승 압력을 높이고 있다.
10.25. ㅣ 미국경제시황 ㅣ 테슬라 주가 ㅣ 에너지주 투자 ㅣ 인플레 지속 과 투자전략 ㅣ 하이퍼
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기업의 가격 인상은 노동자의 임금 인상 요구를 키우고, 이에 다시 물가를 밀어올리게 된다. 즉, ‘임금·물가의 악순환적 상승’(wage-price spiral) 효과가 일어난다.
인플레이션 우려가 커지면 급해지는 건 각국 중앙은행이다. 왜 그럴까? 중앙은행들은 물가 안정을 목표로 기준금리 인상, 채권 매입 축소 등에 나서야 하기 때문이다.
즉, 중앙은행들의 앞다툰 돈줄 죄기가 시작된다는 것인데, 돈줄을 죄면 시장의 돈 공급이 줄어들고 이에 따라 소비자들은 소비를 줄이게 되며 이에 따라 물가는 어느 정도 안정이 될 수 있다(반대로, 돈의 공급이 많아 소비자들이 너도나도 할 것 없이 소비를 감행하게 되면 수요를 공급이 따라가지 못함으로써 물가가 상승하게 된다)
국제결제은행(BIS) 따르면 38개 주요 중앙은행 중 이미 13개 중앙은행이 올해 들어 최소 한 차례 이상 기준금리를 인상했다. 이달에만 뉴질랜드, 폴란드, 루마니아가 금리 인상을 단행했다.
이러한 인플레이션 상황에 따라 내년 중반으로 봤던 연준의 금리 인상 시점이 앞당겨지고 있다. 파월 Fed 의장은 22일 공급 부족과 높은 인플레이션은 내년까지 이어질 것이라고 전했으며 상황에 따라 통화 정책 긴축 전환 속도를 높일 수 있음을 시사했다.
여기서 말하는 '통화 정책'은 당연히 테이퍼링(채권 매입 규모 축소; 더이상 시장에 돈을 풀지 않겠다는 정책; 돈 수도꼭지 잠그는 정책)이다. 이후 물가 안정과 돈줄 죄기를 위해 금리 인상을 단행할 수 있다. 이러한 통화 정책은 주식과 부동산에 영향을 미친다.
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